SIVE.ST

Sivers es un negocio real con tecnología dual única (mmWave y fotónica) y una cartera de diseño que podría transformar sus ingresos. Sin embargo, la ejecución es frágil: los ingresos caen, los márgenes son negativos y la dilución reciente (SEK 700M en julio) indica que el mercado paga 47x ventas por una empresa que aún no cubre sus costes operativos. La tesis alcista depende de que el 10-15% de su pipeline se convierta en pedidos firmes en 12-18 meses, pero las ventas de insiders y la dependencia de aprobaciones presupuestarias de defensa añaden incertidumbre. El punto de entrada actual es muy especulativo; cualquier retraso en la conversión del pipeline o nueva dilución golpearía con fuerza.