NOD.OL

Líder en Bluetooth LE con un 35% de cuota de mercado, acelerando en IoT celular y edge AI, con un balance sólido y catalizadores que pueden revalorizar significativamente el múltiplo.

• En cinco años, los ingresos alcanzan ~$1,100M con un margen operativo del 15% y un múltiplo EV/Ventas de 4.5x, lo que implica un precio objetivo de ~268 NOK por acción.
• Nordic se beneficia de la tormenta perfecta: un superciclo de productos (nRF54/92/93), la consolidación del sector que le entrega clientes (TI/SLAB), y la adopción del edge AI que diferencia su oferta. En este escenario, los ingresos crecen a una CAGR >20% y el múltiplo se expande hacia 7-8x, llevando la acción por encima de 600 NOK en cinco años.
• El ciclo de semiconductores de consumo se revierte, la competencia china erosiona la cuota de Nordic en BLE, y los nuevos productos celulares no ganan tracción. Los ingresos caen a $500M y el múltiplo se contrae a niveles de commodity (2-3x), resultando en un precio por acción de ~68 NOK, una pérdida del 60%.