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Precio
Negocio excelente y real, pero el beat ya está pagado y una adquisición sin cuantificar añade riesgo de dilución.
- Tracción (Q1 FY2027, 1-sep-2026): ingresos 479,0 M$, +114,7 % interanual y +9,6 % secuencial; margen bruto no-GAAP 68,0 %.
- Guía (Q2 FY2027): ingresos 525–535 M$ y margen bruto no-GAAP 67–69 %, por encima del ritmo actual.
- Balance (cierre Q1 FY2027): caja e inversiones a corto plazo 764,3 M$, frente a ~1.440 M$ al cierre del FY2026, tras una adquisición que elevó el goodwill de 92,8 M$ a 986,4 M$.
- Dilución (10-K FY2026): 188.232.000 acciones fully diluted; variación interanual +3,91 % y SBC de 181,2 M$ en FY2026.
- Contrapunto (Q4 FY2026): el mayor cliente supone 34 % de los ingresos y los tres primeros ~77 %; la caída bursátil pese al beat señala que el mercado ya descontaba el crecimiento y penaliza una integración no cuantificada.
Credo es un negocio de conectividad de IA de altísima calidad, real, rentable y con caja, que acaba de confirmar aceleración (479 M$, +114,7 % YoY) y una guía Q2 por encima del ritmo. Pero el precio ya descuenta el caso base, la concentración (34 % / ~77 %) sigue siendo el talón de Aquiles, y una adquisición material sin cuantificar añade riesgo de dilución y de integración. El valor esperado por escenarios (~233 $) supera al precio, pero el margen es fino y desaparece si el denominador real es mayor.
Salseo Rankings
💎Quality3.2/5
💎💎💎🔹🔹
💰Value3/5
💰💰💰💰💰
📉Momentum-3
🐻🐻🐻
🌶️Spicy4/5
🌶️🌶️🌶️🌶️🌶️
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