BY6.VI

El mayor fabricante mundial de NEV con un plan de exportación que podría cambiar su perfil de riesgo.

• Las exportaciones siguen creciendo a triple dígito, compensando la debilidad del mercado doméstico. La planta de Hungría comienza a producir a finales de 2026 y los márgenes operativos se estabilizan en torno al 5% con ingresos de 120B USD en 2028.
• BYD logra ejecutar su plan de exportación sin fricciones, la planta de Hungría es un éxito y la UE no impone aranceles prohibitivos a los PHEV. La empresa se convierte en el Toyota de los eléctricos, con márgenes crecientes hasta el 8-10% y un múltiplo EV/S de 1.5x, llevando la acción a más del doble de su valor actual en tres años.
• La guerra de precios en China se recrudece y destruye la rentabilidad. Los aranceles de la UE se extienden a los PHEV con tipos superiores al 25%, cerrando el grifo de las exportaciones. La planta de Hungría sufre retrasos y sobrecostes, y la marca BYD no logra penetrar en Occidente. El valor del capital se erosiona hasta niveles ínfimos.