AMPX

Buen negocio escalando, precio que no perdona un solo quarter de retraso.

• Tracción (Q2 2026): ingresos récord de 34,0 M$ (+126% YoY), sexto trimestre consecutivo de crecimiento, y margen bruto GAAP del 27% frente al 9% de hace un año.
• Balance (30-jun-2026): 74,5 M$ de caja y 0$ de deuda, pero flujo operativo H1 de -40,1 M$; runway efectivo de ~12–18 meses si el EBITDA no gira.
• Capital (ene–may 2026): ATM de 100 M$ terminado el 12-ene-2026 y 7,1 M de warrants públicos canjeados por 2,7 M de acciones; el overhang se reduce pero las acciones diluidas suben a 167,97 M y la SBC sigue creciendo (+23% YoY en H1).
• Catalizador (Q4 2026): SiCore 500 a 500 Wh/kg en equipo convencional, con disponibilidad comercial anunciada para Q4 2026 y contrato Stark >100 M$ hasta 2029 como rampa 2027.
• Contrapunto (30-jun-2026): dos clientes concentran ~54% de las cuentas por cobrar y el múltiplo forward (~10x EV/S) ya castiga cualquier desaceleración: la historia de Enovix —mismo sector, mismo tipo de bet— demostró que el crecimiento de ingresos puede no salvar al accionista cuando el múltiplo se comprime.