AMPG

AMPG es una apuesta asimétrica en infraestructura 5G y SATCOM con opcionalidad de 10x si convierte sus LOIs, ahora con un colchón de caja de $40M que reduce el riesgo de dilución y extiende la pista operativa; los pedidos de julio de $6M rebajan el riesgo de estancamiento del pipeline.

• La empresa alcanza $46M en ingresos en 2026, con márgenes brutos mejorando al 40% y pérdidas operativas cerrándose, lo que justifica un EV/S de 3.5x y un valor por acción de $6.73, beneficiado por la inyección de caja y la tracción de pedidos.
• AMPG ejecuta su plan: convierte la mayoría de los LOIs en ingresos firmes, logra breakeven operativo en H2 2026 y se consolida como el proveedor estadounidense de referencia de radios O-RAN 64T64R. Los MMICs propios disparan los márgenes y atrae contratos de defensa y SATCOM que multiplican los ingresos. La caja de $40M financia la aceleración sin dilución adicional. El mercado re-ratinga la acción hacia un EV/S de 5-7x, llevando el precio a $12-22.
• Los LOIs se convierten lentamente o se cancelan; los ingresos de 2026 apenas superan los $30M. Aunque la amplia caja neta de $40M elimina el riesgo de dilución forzosa a corto plazo, la quema operativa persistente erosiona el valor y el mercado castiga con un múltiplo de 1-1.5x EV/S. La acción podría caer al rango $2.50-3.00, todavía por encima de los mínimos anteriores gracias al colchón de caja.